本周市场情绪依然脆弱，两市三大指数普跌，沪指逼近3000点大关，创业板指再创新低。因地缘风险的升级和紧张，使得市场避险情绪提升，上涨的主要是黄金、原油等避险资产。在问界新M7大定（一般指预定且不退定金）量与比亚迪三季报业绩预告双重带动下，汽车产业链走势活跃。受到美国芯片禁令升级影响，科技股尤其是依赖于海外芯片产业链的企业及AI相关企业受冲击较大，英伟达概念股领跌。消费医药本周连续下跌，高股息个股也有所回调。创金合信基金首席策略分析师王婧认为，主流热点轮番调整，市场热度持续性不足，北向大额流出对资金面和市场信心的影响仍在持续，考虑到三季报显示盈利仍在触底，底部信号仍需耐心等待。
本周公布三季度和9月经济数据。三季度GDP同比增长4.9%，环比回升1.3%，超出市场预期。结构上看，消费数据整体回暖，投资端数据偏弱，失业率回落，依然呈现出分化特征。虽然实际增长超预期，但物价指数继续走弱。
9月CPI同比零增长，较前值0.1%略有回落，低于0.2%的预期值，剔除出行链的涨价因素，核心CPI的修复也较为微弱。9月PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.5个百分点，其中国外定价的品种较国内定价品种的费用 修复偏强，显示国内经济需求仍在偏弱的区间。从最近的三季报情况看，企业盈利不及预期的多，导致市场疲弱。
对未来的盈利展望上，先行指标社融数据9月新增4.12万亿，总量增长超预期，社融增速企稳，维持在9%。新增人民币** 2.31万亿，同比少增1764亿，信贷结构有所改善，居民短贷和中长贷均出现同比多增，地产政策效果正在显现。企业中长贷同比少增，可能主要受去年同期高基数影响，实际数据好于季节性表现。 *** 融资也是社融新增的主要贡献项之一，同比多增4416亿。8-9月 *** 专项债发行提速，对社融的支撑明显。10月特殊再融资债的发行会继续接力专项债，支持 *** 融资继续扩张，这部分对社融的贡献将继续发力。但特殊再融资债用于解决存量 *** 债务的偿还，不会构成新增的实物工作量，对经济的拉动有限，主要是改善 *** 的现金流，打通经济循环。
王婧分析，短期巴以冲突推高通胀预期，美债利率再度走高，对全球风险资产造成压力。同时三季报显示盈利仍在触底，本轮盈利周期强度尚未形成预期。短期外资卖出依然是主导因素，同时绝对收益平仓产品也即将进入危险区域，底部信号仍需耐心等待。
