交银基金马韬：资管机构是连接储户意愿和资产的桥梁

专题：2024资产管理年会

　　由《21世纪经济报道》主办的“2024资产管理年会”于2024年8月17日在上海举办，主题为“金融赋能新质生产力和大资管新发展”。交银施罗德基金研究总监马韬出席并演讲。

　　马韬谈到，从研究的角度来说，低利率是近来 非常重要的宏观特征之一，背后对应着非常具体的经济状态。

　　谈及低利率是长期还是短期的？他表示，虽然现在有各种宏观上的叙事，现在来看低利率还是暂时阶段性的增长，物价的影响又大于物料，背后是经济和贸易部门的格外强势，被不可贸易部门疲弱的掩盖，这个现象非常突出，这个是资产端在现在经济环境下非常明显的特征。

　　此外，现在私人部门一般的储户储蓄意愿最强，消费意愿其次，投资意愿可能已经连续多个季度下滑，这个组合现在体现了近来 负债端非常重要的特征。

　　马韬指出，资管机构是连接储户的意愿和资产的桥梁，所以资管机构面临的问题怎么把一个类似储蓄风险偏好的负债对接一个和可贸易部门，或者和全球的供需更相关的资产，这就变成了核心的问题——怎么搭建桥梁。“从产品策略上要追求低回撤，研究策略上覆盖全球的资产，资产的风格从前期的红利风格再到低估值，再到关注不同的区域、不同的资产、不同的板块之间，很多是以反转策略存在的。这是考虑的一个工作方向。”

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